本报告导读： 低轨卫星+太空算力驱动光伏行业长期需求，设备公司有望率先受益。 投资要点： 投资建议：我们认为随着低轨卫星进入密集发射期+太空算力商业化趋势明显，有效驱动了光伏新技术需求，核心设备厂商有望率先受益。推荐标的为迈为股份、捷佳伟创、京山轻机、拉普拉斯，受益标的为帝尔激光。 马斯克提出计划每年部署100GW 的太阳能AI 卫星，低轨卫星、太空算力驱动太空光伏需求。太空端可直接利用太阳能，发电时间长，能量获取稳定性与可用性潜力高。此外，在轨平台可通过辐射散热为主实现热管理，可以解决地面数据中心的散热问题，驱动太空光伏应用场景多元化。其中低轨卫星方面，国际电信联盟（ITU）规定，卫星频率及轨道使用权“先占先得”，LEO 轨道最多只能容纳约6 万颗卫星，而Starlink 已申请4.2 万颗。全球进入“密集发射―组网”的窗口期，低轨星座数量快速扩张，星座规模扩张直接拉动太阳翼/电池片、可展开阵列结构、储能与电源管理等电源系统需求。而太空算力方面，马斯克提出太空AI 计算中心构想，计划依托星舰火箭部署每年100GW 太阳能AI 卫星。 太空光伏路线现阶段以砷化镓为主，未来P 型HJT 及钙钛矿叠层有望成为增量技术路线。多结砷化镓电池是目前的主流技术路线，三结电池AM0 量产效率已达到30%，但工艺复杂、成本与产能约束使其在低轨星座难以放量。中短期看，硅基P 型HJT 已有量产交付经验，凭借低温对称工艺与超薄硅片带来轻量化潜力，并在抗辐照方案上持续推进，有望渗透低轨短周期任务。长期看，钙钛矿叠层具备高效率、柔性薄膜优势，且有辐照与环境适应的潜力，若在封装寿命与大面积一致性上实现工程化突破，有望成为主流技术路线。 太空光伏产业商业化进展加快，企业积极探索太空经济赛道。钧达股份与尚翼光电正式签署战略合作协议，以战略股东身份对尚翼光电进行股权投资，双方将深度整合产业与场景资源，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作，在技术研发、在轨验证、产业化落地及应用场景拓展等方面建立协同机制。 风险提示：商业航天产业发展不及预期、光伏电池新技术发展不及预期等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：
