停牌5个交易日后，锡业龙头华锡有色（600301）公告了易主事项新进展。
9月18日晚间，华锡有色发布公告，其间接控股股东广西关键金属产业发展集团有限公司，连同股东广西北部湾国际港务集团有限公司、广西关键金属专项股权投资基金合伙企业（有限合伙），与中国五矿集团有限公司共同签署《关于广西关键金属产业发展集团有限公司合作框架协议》。根据协议，中国五矿拟对广西关键金属集团实施增资，取得该集团51%股权，并将其纳入合并报表范围。
本次交易前，北部湾港集团合计控制华锡有色43247.99万股，占公司总股本68.37%；其中，通过广西关键金属集团间接控制35723.18万股限售股，占总股本56.47%，同时直接持有7524.81万股无限售条件流通股，占总股本11.90%。此次交易前，华锡有色实际控制人为广西壮族自治区国资委。
本次增资完成后，北部湾港集团将不再间接控制上市公司，华锡有色实际控制人将变更为中国五矿；上市公司控股股东仍为华锡集团，间接控股股东保持广西关键金属集团不变。
据悉，本次交易作价将以国资主管单位核准或备案的广西关键金属集团净资产评估值为基础，由交易各方协商确定，并在正式交易协议中进行明确。本次增资事项将触发对华锡有色的全面要约收购。要约收购价格定为47.40元/股，要约收购股份数量27533.57万股；北部湾港集团直接持有的上市公司股份，在要约收购期限内不接受中国五矿本次要约收购。各方同意积极采取措施避免因要约收购导致公司的股权分布不具备上市条件。
据披露，按47.40元/股的要约价格测算，本次要约收购所需最高资金总额约130.51亿元，收购资金来源于中国五矿自有资金及自筹资金，要约收购期限共计30个自然日。截至9月11日收盘，华锡有色报45.43元/股，市值为287.38亿元。
本次要约价格设有“就高”调价机制。公告称，若最终确定的本次交易对价中，由广西关键金属集团间接持有的华锡有色56.47%股份经评估或估值结果折算的每股价值高于47.40元/股，收购人将调整本次要约价格至不低于该评估值。
公告称，本次合作后，广西关键金属集团将定位为国内关键金属产业发展的主要力量，致力于打造成为国家级关键金属产业平台，推动广西有色金属产业高质量发展。上市公司表示，本次交易不会对华锡有色持续经营能力及财务状况造成不利影响。
公告提示，本次增资交易尚需通过广西关键金属集团股东会审议、国家市场监督管理总局经营者集中审查以及有权国资监管部门审批；本次要约收购，需要在中国五矿完成增资、取得广西关键金属集团51%股权交割之后方可实施。目前要约收购尚未生效，本次整体交易存在较大不确定性。
业绩方面，2026年上半年华锡有色实现营业收入30.39亿元，同比增长9.03%；归母净利润为5.34亿元，同比增长39.81%。公司主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿，以及通过委外加工的方式生产出锡锭、锑锭、锌锭、铟锭。
据中国五矿官网介绍，本次交易前，公司拥有28个矿产资源品种，钨、晶质石墨、铋资源量位居全球前列，锂、钾、锌、铅、锑、铬、萤石等资源量位列全球第一梯队，铜、铁、镍、钴等资源量位居中国第一梯队。此次交易，或能补充集团的锡、铟等资源，扩大中国五矿的资源版图。
此次交易前，中国五矿旗下已有多个有色金属上市公司平台。截至9月18日，中国五矿持有、控制5%股份以上的其他上市公司有：中国中冶、盐湖股份、中钨高新、五矿资本、五矿发展、株冶集团、五矿新能、五矿资源、厦门钨业。
（文章来源：上海证券报）
